Kort svar: Porteføljerebalancering er, når du med jævne mellemrum justerer dine investeringer tilbage til den fordeling, du oprindeligt valgte. Over tid vil nogle aktiver stige mere end andre og skubbe balancen — rebalancering bringer den på plads igen, så din risiko forbliver den, du ønskede.
Rebalancering fører din portefølje tilbage til den ønskede fordeling mellem for eksempel aktier og obligationer.
Det tvinger dig disciplineret til at sælge lidt af det, der er steget, og købe lidt af det, der er faldet.
Hvad rebalancering er
Når du lægger en investeringsplan, vælger du typisk en fordeling — for eksempel 70 procent aktier og 30 procent obligationer. Men markederne bevæger sig, og efter et godt aktieår kan fordelingen være skredet til 80 procent aktier. Så har din portefølje mere risiko, end du valgte. Rebalancering er at sælge lidt aktier og købe obligationer, så du er tilbage på 70/30.
Et eksempel
Antag, at du starter med 70.000 kr. i aktier og 30.000 kr. i obligationer. Efter et år er aktierne vokset til 90.000 kr., mens obligationerne er 30.000 kr. Nu udgør aktier 75 procent. Ved at sælge for 15.000 kr. aktier og købe obligationer for beløbet er du tilbage ved 70/30. Du har dermed automatisk solgt lidt af det, der er steget, og købt lidt af det, der er billigere.
Hvorfor det virker
Rebalancering påtvinger en sund disciplin: du sælger højt og køber lavt, stik imod den naturlige fristelse til at gøre det modsatte. Vigtigst af alt holder det din risiko på det niveau, du har valgt, så porteføljen ikke umærkeligt bliver mere risikabel, end du er tryg ved, efter en lang optur.
Hvor ofte og med omtanke
De fleste rebalancerer med faste mellemrum — for eksempel en gang om året — eller når fordelingen er skredet mere end en vis grænse. Vær opmærksom på, at handler kan udløse kurtage og skat. Ofte kan man rebalancere billigst ved at styre nye indbetalinger hen mod det aktiv, der er blevet for lille, i stedet for at sælge.
Ofte stillede spørgsmål
Hvad er porteføljerebalancering?
Det er at justere dine investeringer tilbage til den oprindeligt valgte fordeling, når markedsbevægelser har skubbet den. For eksempel at føre en portefølje tilbage til 70 procent aktier og 30 procent obligationer, efter aktier er steget.
Hvorfor skal jeg rebalancere?
Fordi din fordeling ellers skrider, så porteføljen får mere risiko, end du valgte. Rebalancering holder risikoen på det ønskede niveau og tvinger dig disciplineret til at sælge lidt af det dyre og købe lidt af det billige.
Hvor ofte bør jeg rebalancere?
Typisk en gang om året eller når fordelingen er skredet mere end en fastsat grænse. For hyppig rebalancering giver ekstra omkostninger uden meget gevinst, mens for sjælden lader risikoen skride.
Koster det noget at rebalancere?
Det kan gøre det. Salg kan udløse kurtage og eventuelt skat på gevinster. Derfor kan det ofte betale sig at rebalancere ved at lede nye indbetalinger hen mod det underrepræsenterede aktiv frem for at sælge.
Kan jeg rebalancere uden at sælge?
Ja. Ved at styre nye indbetalinger — for eksempel din månedsopsparing — hen mod det aktiv, der er blevet for lille, kan du gradvist genoprette balancen uden at sælge og dermed uden at udløse skat og kurtage.
Læs også
- Hvad er risikospredning? Sådan spreder du dine investeringer
- Hvad er en investeringshorisont? Betydning for risiko og afkast
- Hvad er kurtage? Pris, beregning og betydning for afkastet
Kilder og videre læsning
Artiklen er generel information og er ikke individuel rådgivning. Satser og regler kan ændre sig, og investering er altid forbundet med risiko.